HİSSE SENEDİ FİYATINI ETKİLEYEN İŞLETME DÜZEYİNDEKİ FAKTÖRLER: BORSA İSTANBUL’DA BİR UYGULAMA

Abstract

Hisse senedi yatırımcılarının kararlarını etkileyen en önemli etkenlerden birisi hiç kuşkusuz hisse senedi fiyatlarıdır. Yatırımcıların sağlıklı karar alabilmesi hisse senedi fiyatlarını etkileyen faktörlerin doğru ve anlamlı bir şekilde ortaya konulmasıyla mümkündür. Bu çalışmanın amacı, hisse senedi fiyatını belirleyen işletme düzeyindeki faktörleri belirleyebilmektir. Çalışmada 2009:1 ile 2015:2 dönemleri arasında BİST Teknoloji endeksinde işlem gören şirketlerin hisse senedi fiyatları bağımlı değişken olarak ele alınmıştır. Bağımsız değişkenler olarak ise kaldıraç oranı, temettü ödeme oranı, hisse başına kar oranı, aktif karlılığı oranı, fiyat/kazanç oranı, net kar büyüme hızı, öz sermaye artış hızı, işlem görme oranı ve piyasa değeri/defter değeri oranları belirlenmiştir. Çalışmada çoklu regresyon modeli olarak en küçük kareler tahmin yöntemi kullanılmıştır. Araştırma sonuçlarına göre hisse senedi fiyatına etki eden işletme düzeyindeki en önemli faktörlerin piyasa değeri/defter değeri ve hisse başına kar oranı olduğu ileri sürülebilir.

Stock prices are certainly one of the most important factors which affects the decision of the shareholders. Investor’s deciding easily is possible by presenting the factors affecting stock prices correctly and meaningfully. The aim of this study is to determine firm concerned factors affecting stock prices. The stock prices of the firms which are between 2009:1 and 2015:2 periods in BIST Technology Index have been taken as dependent variables in this study. Leverage ratio, dividend payout ratio, earnings per share ratio, return on assets ratio, price/earnings ratio, net profit growing speed, capital stock increase speed, trading ratio and market/book value have been taken as independent variable. In the study least-square multiple regression model has been used. According to the results of the research, it can be suggested that the most important firm concerned factors affecting stock prices are market/book value and earnings per share ratio.